IKB am Freitagmorgen

Die angekündigten fiskalpolitischen Maßnahmen der Bundesrepublik beinhalten neben einer Erhöhung der verteidigungspolitischen Ausgaben um 400 Mrd. Euro über die kommenden vier Jahre die Einrichtung eines föderalen Infrastruktur-Sondervermögens in Höhe von insgesamt 500 Mrd. Euro über einen 10-Jahres-Horizont. Letzterer soll Investitionen stimulieren und die marode Infrastruktur der Bundesrepublik auf ein international konkurrenzfähiges Niveau heben. Doch wie ausgeprägt ist der hierdurch zu erwartenden Wachstumsstimulus? Wird der zuvor propagierte Deutschlandfonds mit direkten Investitionsanreizen, etwa durch Steuerermäßigungen, durch das Infrastruktur-Sondervermögen obsolet? Wie ausgeprägt wird der der nachfrageinduzierte Effekt der fiskalpolitischen Maßnahmen auf die Inflation ausfallen, und welche Implikationen ergeben sich hieraus für den Zinsausblick?...

Das deutsche Exportmodell steht unter Druck und der Ausblick für die deutsche Wirtschaft ist durchwachsen. Die Weltwirtschaft sieht sich mit einer Vielzahl an Unsicherheiten konfrontiert, während die deutsche Wirtschaft nach einer langen Phase der wirtschaftlichen Stagnation einige strukturelle, vor allem angebotsseitige Probleme zu bewältigen hat. Nach den Bundestagswahlen liegt nun die Hoffnung auf einer neuen Bundesregierung. Doch was sind mögliche Wachstumstreiber für die deutsche Wirtschaft? Und welchen Wachstumsbeitrag kann ein fiskalpolitischer Stimulus leisten? Was müsste getan werden, um inländische Investitionen zu fördern? Darüber hinaus steht in der kommenden Woche die nächste Pressekonferenz der europäischen Zentralbank bevor. Die EZB wird die...

Die Zeit nach dem Ende des kalten Krieges war für die Bundesrepublik eine Ära abnehmender Verteidigungsausgaben. Zunehmende geopolitische Spannungen und Kriegsgefahren steigerten das Erfordernis einer gesteigerten Verteidigungsfähigkeit. Dies zeigt sich auch in dem im Rahmen des Wales-Gipfels 2014 in der "Defence Investment Pledge" durch die NATO-Mitglieder vereinbarten Ziel, Verteidigungsausgaben in Höhe von mindestens 2% des Bruttoinlandsprodukts zu tätigen. Vor dem Hintergrund der gestiegenen Anforderungen im Hinblick auf die Verteidigungsfähigkeit wird derzeit viel über eine mögliche Erhöhung dieser Zielgröße auf 3% oder mehr diskutiert. Eine solche Ausgabenerhöhung ist ohne anderweitige Ausgabenkürzungen nicht mithilfe des verabschiedeten Bundeshaushalts finanzierbar. Doch welche Möglichkeiten der...